Números-chave — em 2026-09-05: Os preços reais da habitação em Portugal subiram 15,2% em termos homólogos no 1.º trimestre de 2026, o valor mais rápido entre as 57 economias acompanhadas pelo BIS — à frente da Macedónia do Norte (12,5%) e da Bulgária (10,8%) — enquanto os preços reais mundiais caíram 1,2%; a mediana nacional do INE atingiu os 2337 €/m² no 1.º trimestre de 2026, uma subida nominal homóloga de 19,8%; os compradores não residentes pagam agora um IMT de transmissão de 7,5% à taxa fixa mais 0,8% de Imposto do Selo, prevendo cerca de 8 a 9% do preço de compra em custos totais.
Um mercado que se move contra o mundo, e não com ele
Portugal registou a subida homóloga mais forte dos preços reais da habitação entre as 57 economias acompanhadas pelo Banco de Pagamentos Internacionais (BIS) no primeiro trimestre de 2026, com os preços reais dos imóveis residenciais 15,2% acima do observado um ano antes. Este número é relevante porque está ajustado à inflação — retira o efeito da subida dos preços no consumidor, refletindo assim ganhos genuínos no poder de compra exigido, e não apenas ruído nominal.
Os valores portugueses surgem numa altura em que o mercado imobiliário mundial se move na direção oposta, com os preços reais da habitação a nível global a caírem 1,2% em termos homólogos no primeiro trimestre, face a uma descida de 0,5% nos três últimos meses de 2025. Portugal não é apenas um caso atípico — é o contraexemplo mais claro de um mercado mundial em arrefecimento.
Dentro da área do euro a diferença é ainda mais acentuada. A subida de Portugal situa-se muito acima do aumento geral dos preços da habitação na zona euro e, entre os países que partilham o euro, Portugal lidera os aumentos homólogos, seguido da Croácia, da Espanha e da Eslováquia. Para quem compara Portugal com a Espanha ou a Itália como opção de relocalização por motivos de custo, essa ordenação deve reajustar as expectativas.
O que os números nacionais mostram de facto
O valor do BIS acompanha os dados do instituto de estatística do próprio Portugal, que conta uma história coerente sob outro ângulo. O Índice de Preços da Habitação do INE mostra que os preços da habitação em Portugal subiram 17,8% em termos homólogos no 1.º trimestre de 2026, com o preço mediano por metro quadrado a subir para 2337 €/m², um aumento homólogo de 19,8% face ao 1.º trimestre de 2025, enquanto os volumes de transações recuaram 10,5%, para 35 953 vendas. Menos transações a par de um crescimento mais rápido dos preços é a assinatura clássica de um mercado com oferta limitada — compradores a disputar um conjunto cada vez menor de anúncios, e não uma vaga de nova procura por si só.
A taxa de crescimento homóloga tem vindo a acelerar, subindo de 17,5% no 4.º trimestre de 2025 para 19,8% no 1.º trimestre de 2026 — o contrário da narrativa do "mercado em arrefecimento" que alguns analistas esperavam após vários ciclos de subida das taxas.
A leitura da GrowIN: o que isto custa a um comprador real
Tome-se um apartamento típico de 90 m² à mediana nacional. A 2337 €/m² no 1.º trimestre de 2026, isso corresponde a cerca de 210 330 €. Recuando a partir do aumento nominal anual de 19,8% do INE, o mesmo apartamento teria custado aproximadamente 1951 €/m² um ano antes — cerca de 175 590 €. Trata-se de uma diferença de cerca de 34 700 € em doze meses para uma unidade idêntica, antes de qualquer obra, comissão de mediação ou imposto. Este é um cálculo próprio da GrowIN Portugal a partir dos valores publicados pelo INE, e não uma projeção oficial — mas ilustra concretamente o que significa "o mais rápido do mundo" ao nível da vida quotidiana de uma família que tenta concretizar uma compra este ano, e não no ano passado.
"Portugal não está apenas a liderar uma tabela classificativa — os compradores estrangeiros estão efetivamente a pagar um ano de salário a mais pelos mesmos metros quadrados do que teriam pago há doze meses", afirma a Redação da GrowIN Portugal.
O que significa especificamente para os compradores estrangeiros
A história dos preços chega num momento delicado para os compradores não residentes, porque o enquadramento fiscal da compra também mudou em 2026. Os não residentes enfrentam agora um IMT de transmissão de 7,5% à taxa fixa na maioria das compras residenciais (os residentes usam uma escala progressiva de 0 a 8%), mais 0,8% de Imposto do Selo, além dos honorários de notário e advogado — elevando os custos totais para cerca de 8 a 9% do preço de compra no caso de um comprador não residente, face a 5 a 6% no caso de um residente. Um NIF e uma conta bancária portuguesa continuam a ser pré-requisitos antes de se poder assinar qualquer escritura. Vale também a pena recordar que a compra de imóveis já não abre uma via para o Golden Visa — essa opção de imobiliário foi eliminada, e as vias elegíveis passam agora por fundos regulados pela CMVM, investimento em investigação, artes e património, ou criação de empresa.
O que observar a seguir
Se este ritmo se manterá durante o resto de 2026 é a pergunta em aberto. Alguns analistas portugueses já esperam um abrandamento após o período excecional dos últimos dois anos, ainda que o crescimento se mantenha positivo. A queda dos volumes de transações enquanto os preços continuam a subir é um sinal de alerta que vale a pena acompanhar trimestre a trimestre — sugere que a acessibilidade, e não a procura, é agora a restrição determinante. Os compradores estrangeiros que ponderam uma compra devem orçamentar para os preços de hoje, e não para os anúncios do ano passado, e tratar qualquer comparação de preços anterior a 2026 como já desatualizada.
Para uma análise completa dos custos, impostos e do processo de compra passo a passo, consulte o nosso guia no centro de relocalização e fale com a nossa equipa através dos serviços antes de assinar um CPCV.