Dados-chave — a partir de 2026-10-01: o IRC desce de 20% para 19% em 2026, 18% em 2027, 17% em 2028 ao abrigo da Lei 64/2025 — o Ministério das Finanças atribui um défice de receita de 300 milhões de euros no orçamento de Estado de 2027 diretamente ao corte da taxa em 2026 — o Conselho das Finanças Públicas (CFP) projeta a inversão das contas públicas, de um excedente de 0,2% do PIB em 2026 para um défice de 0,2% do PIB em 2027 — as PME já pagam apenas 15% sobre os primeiros 50.000 € de lucro tributável.
Um corte de impostos que as empresas adoram, uma fatura que o Tesouro não esperava sentir tão cedo
Os empreendedores estrangeiros que têm constituído uma Lda em Portugal nos últimos dois anos tiveram uma notícia fiscal genuinamente boa: a taxa nominal de IRC tem vindo a descer todos os anos desde 2024. A taxa geral é de 19%, com uma redução para 18% em 2027 e 17% em 2028 já aprovadas pelo Parlamento. Trata-se de um caso raro de um governo europeu a reduzir a tributação das empresas segundo um calendário fixo e legislado, em vez de o prometer e depois o arquivar discretamente.
A questão está agora a surgir no processo do orçamento de Estado do próximo ano. Como o IRC é liquidado no ano seguinte ao da obtenção dos lucros, a descida de que as empresas beneficiaram nos seus resultados de exploração de 2026 só atinge efetivamente as contas do Tesouro em 2027. O corte de um ponto percentual no IRC aplicado aos lucros de 2026 é estimado pelo governo em menos 300 milhões de euros de receita do Estado em 2027. Este valor consta diretamente do Quadro de Políticas Invariantes enviado pelo Ministério das Finanças ao Parlamento — essencialmente o custo de base de decisões já consolidadas, ainda antes de serem sequer discutidas quaisquer novas medidas para o orçamento de 2027.
Por que motivo esta fatia específica custa tanto
Ajuda compreender a mecânica subjacente. O valor de 300 milhões de euros não corresponde à passagem para 18%, que se aplica aos períodos de tributação com início em 2027 e irá sobretudo refletir-se na liquidação do imposto em 2028 — resulta antes do primeiro passo do corte, de 20% para 19%, aplicado aos lucros obtidos pelas empresas em 2026 e liquidados no ano seguinte. Por outras palavras, o valor que o ministro das Finanças, Joaquim Miranda Sarmento, herda para o OE2027 é apenas a primeira peça do dominó. A seguinte — a passagem de 19% para 18% — incide nas contas de 2028, e o último passo, de 18% para 17%, atinge 2029. Trata-se de uma das chamadas «heranças» que o ministro das Finanças transporta para o próximo orçamento — receita perdida que decorre de uma decisão legislativa anterior e que já está incorporada nas contas de partida.
O contexto orçamental mais amplo torna o momento particularmente incómodo. O Conselho das Finanças Públicas antecipa um excedente de 0,2% do PIB este ano, e um défice de 0,2% em 2027. Para 2027 e 2028, o CFP projeta contas ainda próximas do equilíbrio mas em défice — saldos negativos de 0,2% e 0,5% do PIB, respetivamente — refletindo os efeitos permanentes das medidas de alívio fiscal em sede de IRS e IRC, a par do aumento dos encargos com juros. O IRC não é o único ponto de pressão — uma redução paralela do IRS (imposto sobre o rendimento das pessoas singulares) e custos de financiamento da dívida mais elevados apontam na mesma direção — mas é aquele diretamente associado ao corte do imposto sobre as empresas que os investidores estrangeiros mais questionam.
As contas da GrowIN: quanto vale de facto o corte para um empresário
Faça as contas para uma empresa de média dimensão, de capital estrangeiro, com 200.000 € de lucro tributável anual. A 20% (a taxa de 2025), isso equivale a 40.000 € de IRC. A 19%, desce para 38.000 € — uma poupança de 2.000 € por ano, ou aproximadamente 167 € por mês. Multiplique essa mesma poupança de um ponto percentual pelas dezenas de milhares de empresas que apresentam declaração de IRC em Portugal, e chega-se perto da própria estimativa do governo de 300 milhões de euros — razão pela qual uma poupança modesta por empresa se transforma num problema orçamental estrutural a nível nacional. Se o padrão se mantiver ao longo dos passos para 18% e 17%, o efeito acumulado sobre a receita do Estado resultante apenas desta reforma poderá aproximar-se dos 900 milhões de euros ao longo de três ciclos orçamentais, mesmo antes de contabilizar qualquer eventual crescimento compensatório da base tributável decorrente de novo investimento.
«Um corte de impostos que efetivamente poupa dinheiro aos empresários e um orçamento de Estado sob pressão genuína não são contraditórios — são a mesma política, vista a partir de dois registos contabilísticos diferentes», afirma a Equipa Editorial da GrowIN Portugal.
O que isto significa para quem gere uma empresa aqui
Nada muda nas suas obrigações declarativas para 2026 — a taxa de 19% mantém-se, e as PME continuam a beneficiar da taxa reduzida de 15% sobre os primeiros 50.000 € de rendimento tributável. O risco prático situa-se mais à frente: um governo confrontado com um défice crescente tem, historicamente, recorrido a sobretaxas, a ajustamentos da derrama municipal, ou a um cumprimento mais lento da meta de 2028, em vez de reverter abertamente um corte emblemático. Nada na legislação atual sugere que a meta de 17% esteja em risco, mas as negociações orçamentais para 2027 (previstas para o habitual ciclo do outono) são o momento a observar quanto a eventuais medidas compensatórias sobrepostas ao IRC — os limiares da sobretaxa estadual e as regras de tributação autónoma são as válvulas de pressão habituais. Para mais informação sobre a forma como o calendário das taxas, o alívio para PME e as sobretaxas se articulam, consulte o nosso guia em company setup.
O que observar a seguir
O debate do Orçamento do Estado para 2027, nas próximas semanas, mostrará se o governo compensa este défice através de contenção da despesa, conforme sinalizado, ou se introduz novas medidas de receita que possam afetar indiretamente as empresas. Quem estiver a constituir empresa em Portugal este ano deve planear com base na manutenção da atual taxa de 19%, tratar os passos para 18% e 17% como previstos mas não garantidos, e obter confirmação profissional da sua situação específica em sede de IRC antes das declarações de final de ano — este é um ciclo orçamental em rápida evolução, não um ciclo encerrado.