# Portugal Pós-NHR: Por Que Razão os Reformados Estrangeiros Estão Agora a Rever as Suas Carteiras

> Com o fim do NHR e a exclusão das pensões no âmbito do IFICI, os consultores aconselham os reformados estrangeiros em Portugal a reestruturar as suas carteiras antes de entrarem em vigor, em abril de 2027, as novas regras britânicas de imposto sucessório sobre pensões.

- Source: https://www.growinportugal.com/pt/news/post-nhr-portugal-why-foreign-retirees-are-being-told-to-rev-2026-10-13
- Publisher: GrowIN Portugal (https://www.growinportugal.com)
- Published: 2026-10-13
- Last reviewed: 2026-10-13
- Language: pt

> **Dados-chave — a partir de 2026-10-13:** A partir de **6 de abril de 2027**, a maioria dos fundos de pensões de contribuição definida não utilizados e dos benefícios por morte no Reino Unido passará a ser incluída no valor do património para efeitos do imposto sucessório britânico, sendo tributada à taxa normal de **40%** acima da faixa isenta (nil-rate band) — as transferências entre cônjuges permanecem isentas — GOV.UK; Royal London. O **NHR português encerrou a novas candidaturas em 31 de março de 2025**; o regime que o substitui, o **IFICI**, exclui integralmente os rendimentos de pensões estrangeiras, tributando-os às taxas progressivas normais portuguesas. O registo no IFICI, para quem se tenha tornado residente fiscal em Portugal em 2026, deve ser submetido através do Portal das Finanças até **15 de janeiro de 2027**.

## Dois prazos, um único ano civil

Os reformados estrangeiros que se instalaram em Portugal na expectativa do antigo regime fiscal favorável estão a dar-se conta de uma dupla mudança. Do lado português, o generoso regime do **Residente Não Habitual** que antes permitia aos pensionistas elegíveis pagar uma taxa fixa de 10% (ou, nos primeiros anos, nada) sobre rendimentos de pensões estrangeiras deixou de existir para os novos residentes — o NHR deixou de aceitar novas candidaturas a partir de 1 de janeiro de 2024 e a janela de registo transitória foi entretanto esgotada, sendo substituído pelo IFICI, amplamente designado por NHR 2.0. O problema específico para os reformados é este: os rendimentos de pensões estrangeiras não estão abrangidos pelo IFICI e são tributados às taxas progressivas normais, e não à taxa fixa reduzida que o NHR anteriormente oferecia.

Do lado britânico, o Tesouro está a encerrar uma lacuna diferente. A partir de abril de 2027, as pensões deixarão de estar isentas de imposto sucessório, o que significa que poderá ter de ser pago imposto sucessório sobre uma pensão aquando do falecimento do seu titular. A alteração já é lei: o Finance Act 2026 já é lei, e as alterações ao imposto sucessório sobre pensões produzirão efeitos a partir de 6 de abril de 2027. Note-se que as pensões deixadas ao cônjuge ou parceiro civil sobrevivo continuarão a beneficiar da isenção entre cônjuges, ao passo que as pensões deixadas a filhos ou outros beneficiários ficarão sujeitas a imposto sucessório (IHT), podendo as poupanças em pensões passar a estar sujeitas a IHT à taxa de 40%, aumentando significativamente o valor tributável do património.

Para um reformado britânico que se mudou para o Algarve ou para Lisboa com base no NHR, ambos os pilares do seu plano original — o benefício fiscal português e a proteção da pensão no Reino Unido — desapareceram efetivamente no espaço de poucos anos.

## Por que motivo os consultores estão a recomendar agir agora, e não em 2027

Os consultores financeiros que servem a comunidade de estrangeiros afirmam que a sobreposição é o verdadeiro problema: não se trata de uma única alteração, mas de duas a convergir em simultâneo. Um fundo de pensão que antes se mantinha discretamente fora tanto do património sucessório britânico como da rede fiscal portuguesa está agora exposto em ambas as frentes — tributável como rendimento em Portugal em vida, e tributável como parte do património no Reino Unido por morte.

**Análise da GrowIN Portugal:** considere-se um reformado com um fundo de pensão de contribuição definida de 400.000 libras e sem qualquer outro planeamento de imposto sucessório. Face à faixa isenta normal de 325.000 libras, cerca de 75.000 libras desse fundo situar-se-iam acima do limiar assim que as pensões passem a estar abrangidas a partir de abril de 2027. À taxa normal de 40%, isso traduz-se em aproximadamente **30.000 libras** que transitam dos herdeiros para o HMRC — dinheiro que, segundo as regras antigas, teria passado inteiramente fora do património. Alargando esta lógica a uma pensão de 600.000 a 800.000 libras, comum entre reformados britânicos do setor privado com longas carreiras, o valor sobe para seis dígitos.

"Os reformados que estruturaram a sua mudança em torno do NHR precisam agora de duas conversas distintas — uma com um consultor de pensões no Reino Unido, outra com um especialista fiscal português — porque nenhum dos dois regimes se assemelha ao que era quando fizeram as malas", afirma a Equipa Editorial da GrowIN Portugal.

## O que está efetivamente a mudar, e o que não muda

Vale a pena ser preciso quanto ao âmbito. Os benefícios de capital por morte em serviço (death-in-service) ficarão excluídos das alterações, incluindo para membros não ativos, e os benefícios transmitidos a uma instituição de caridade registada também ficarão isentos. As reformas britânicas visam o património de pensões não utilizado transmitido a beneficiários que não o cônjuge — tipicamente filhos adultos — que é precisamente o cenário em torno do qual muitos reformados em Portugal tinham estruturado o seu planeamento sucessório.

Do lado português, o IFICI nunca foi concebido a pensar nos reformados. O regime visa rendimentos de trabalho qualificado, por conta de outrem ou por conta própria, ligados à inovação, investigação e atividades específicas elegíveis — e não rendimentos passivos de pensões. Quem se tenha tornado residente fiscal português durante 2026 e possa eventualmente ser elegível através de uma das vias restritas do IFICI (por exemplo, um cônjuge que trabalhe numa profissão elegível) deve submeter o pedido através do Portal das Finanças até 15 de janeiro de 2027; não cumprir esta data significa, em regra, perder um ano da janela de benefício de dez anos.

## Implicações práticas

Para os casais, a isenção entre cônjuges no Reino Unido ainda oferece alguma margem de manobra — nada muda no primeiro óbito se tudo for transmitido ao cônjuge sobrevivo. A exposição manifesta-se no segundo óbito, ou no caso de reformados solteiros, ou quando as pensões estão destinadas aos filhos. Entre as opções que os consultores estão a discutir incluem-se o levantamento antecipado das pensões (aceitando pagar imposto sobre o rendimento agora para reduzir o património mais tarde), a reestruturação através de trusts quando apropriado, a revisão das designações de beneficiários e — para quem ainda está a ponderar a mudança — a reconsideração do momento de obtenção da residência fiscal portuguesa face tanto ao prazo do IFICI como à alteração britânica de abril de 2027.

Nada disto substitui o aconselhamento regulado. Os resultados dependem das circunstâncias individuais, das regras do regime de pensões e de decisões ainda pendentes das orientações do HMRC previstas antes da implementação. Qualquer pessoa com um património de pensão significativo e uma mudança para Portugal já concretizada — ou planeada — deve falar tanto com um consultor de pensões regulado no Reino Unido como com um especialista fiscal português antes do final do ano, e não depois de as regras entrarem em vigor. Para o enquadramento atual sobre residência fiscal portuguesa, NIF e prazos de entrega, consulte o nosso espaço [imposto e NIF](/pt/tax-and-nif/).

O intervalo de nove meses entre agora e 15 de janeiro de 2027 constitui a janela de planeamento realista — a partir daí, ambos os calendários passam a correr contra os reformados, e não a seu favor.

## Sources

- [Royal London](https://www.royallondon.com/guides-tools/planning-ahead/estate-planning/changes-to-inheritance-tax-on-pensions-from-2027/)
- [GOV.UK — Technical note: Inheritance Tax on pensions](https://www.gov.uk/government/publications/inheritance-tax-on-pensions-technical-note/technical-note-inheritance-tax-on-pensions)
- [Autoridade Tributária — Portal das Finanças](https://www.portaldasfinancas.gov.pt)

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